2026年7月30日，世界黄金协会（WGC）发布的最新季度报告显示，截至6月底，全球贵金属ETF总资产规模首次突破5000亿美元，达到5020亿美元，较上一季度增长8.2%，同比增幅达32%。这一里程碑式的增长背后，是黄金、白银、铂金等贵金属ETF的全面开花，其中白银ETF以45%的同比增速一马当先，成为投资者资产配置的新宠。
黄金ETF：规模仍占绝对主导，亚洲资金持续涌入
报告指出，黄金ETF依然是贵金属ETF的“压舱石”，截至第二季度末总规模约3514亿美元，占全球贵金属ETF总资产的70%。尽管金价在2800美元/盎司上方高位震荡，但投资者并未退缩，全球黄金ETF在二季度净流入约120亿美元，连续第三个季度实现正流入。其中，亚洲地区贡献了超过40%的净流入量，中国、印度和日本的黄金ETF产品尤其受到追捧。
“亚洲投资者对黄金ETF的热情主要源于对地缘政治风险和通胀的持续担忧。”世界黄金协会首席市场策略师约翰·里德（John Reade）表示，“与此同时，泰国市场的黄金ETF也迎来了显著增长，本地产品如ThaiBMA Gold ETF（代码：GLD）的管理资产规模在二季度增长了18%，反映出东南亚投资者对便捷黄金投资工具的偏好。”泰国证券交易所数据显示，该国黄金ETF总规模已突破30亿美元，创历史新高。
白银ETF：工业需求与投资需求共振，增速领跑
白银ETF的表现令人瞩目。截至6月底，全球白银ETF总资产规模达到1255亿美元，同比暴增45%，环比增长12%。二季度净流入约80亿美元，创下自2020年以来的最大单季流入纪录。分析认为，白银兼具贵金属和工业金属的双重属性，在绿色能源转型（光伏、电动汽车）和央行降息预期推动下，工业需求持续攀升，叠加投资需求回暖，共同推升了白银ETF的吸引力。
新加坡、泰国等东盟国家的白银ETF产品也受益于这一趋势。iShares Silver Trust（SLV）在亚洲的份额增长尤为突出，而泰国本地的白银ETF如ThaiBMA Silver ETF（代码：SLV）也吸引了大量散户和机构资金。泰国贵金属ETF投资网分析师指出：“白银ETF的迅猛增长反映了投资者对廉价对冲工具和实物白银替代品的需求，尤其是在金价高企的背景下，白银的性价比优势凸显。”
铂金与钯金ETF：供应扰动催化资金流入
铂金和钯金ETF规模虽然较小，但增速同样可观。截至6月底，全球铂金ETF总资产规模约126亿美元，同比增长28%；钯金ETF约125亿美元，同比增长22%。二季度南非铂族金属矿工罢工事件和俄罗斯出口限制进一步加剧了供应端紧张，推动资金寻求通过ETF布局。全球最大铂金ETF——ETFS Physical Platinum（PPLT）在二季度净流入约5亿美元，而钯金ETF如ETFS Physical Palladium（PALL）净流入约3亿美元。
不过，分析师提醒，铂金和钯金市场规模较小，流动性相对不足，且价格波动剧烈，投资者需注意风险。泰国贵金属ETF市场目前尚未有专门的铂金或钯金ETF产品，但投资者可通过国际渠道参与。
资金流向：风险偏好变化驱动配置策略
从资金流向的地理分布看，欧洲和北美依然是贵金属ETF的主要阵地，但亚洲的增速最快。2026年上半年，亚洲地区贵金属ETF净流入约180亿美元，占全球净流入的35%，远高于去年的25%。这与亚洲各国央行宽松预期、本币贬值压力以及零售投资普及率上升密切相关。
此外，资金正从单一黄金ETF向多元化配置转变。数据显示，二季度多资产贵金属ETF（如同时持有黄金、白银、铂金和钯金的产品）净流入约30亿美元，创历史新高。这表明投资者不再单纯押注黄金，而是通过分散投资捕捉整个贵金属板块的机会。
展望：泰国投资者如何把握机遇？
对于泰国投资者而言，贵金属ETF提供了低门槛、高流动性的投资渠道。目前泰国市场上可交易的贵金属ETF主要包括：
- ThaiBMA Gold ETF（GLD）：跟踪国内金价，费率0.4%/年。
- ThaiBMA Silver ETF（SLV）：跟踪国际银价，费率0.5%/年。
- SET 50 Gold Futures ETF：基于黄金期货的ETF产品。
此外，泰国投资者也可以通过美股市场购买全球主要贵金属ETF，如SPDR Gold Shares（GLD）、iShares Silver Trust（SLV）等。但需注意汇率风险。
世界黄金协会预计，2026年下半年贵金属ETF总资产规模有望挑战5500亿美元。随着美联储降息周期深化、全球经济不确定性延续，贵金属作为避险资产的地位将进一步巩固，而ETF作为便捷的投资工具将继续受益。泰国贵金属ETF投资网建议投资者根据自身风险偏好和资产配置需求，合理分配黄金、白银及铂族金属ETF的持仓比例，并密切关注宏观经济数据和资金流向变化。
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